每日投資摘要 2010 年 9 月 2 日
今日報告焦點…
市場走勢及評論：通脹預期升溫，食品股因而獲追捧，雨潤食品（1068.HK，
28.95 港元）、神冠控股（829.HK，8.50 港元，買入）及中國綠色食品（904.HK，
7.59 港元，買入）升 2%至 4%；市場亦憧憬「十一黃金周」可帶動零售商
盈利上升，估值 較低的股份有望 追落後，可留意迪 生創建（113.HK， 5.35
港元）及東方表行（398.HK，2.64 港元）。
港股牛皮市況持續，恒指上下波幅僅 120 點，繼續在 20,500 附近爭持。美國及
內地最新的經濟數據造好，帶動港股輕微反彈，但本港地產股普遍跑輸大市，
未受周二賣地成績超預期帶動，相信市場仍需時消化港府上月中推出的「三招
十四式」樓市調控措施。恒指收報 20,623，升 87 點或 0.4%；國指收報 11,498，
升 96 點或 0.8%。大市雖持續牛皮，卻有不少二線股獲追捧，包括內地食品股
及本地零售股。
美股顯著造好。即使置業稅務寬減結束降低房屋需求，令 7 月份建築開支按月
下跌 1%至 8,052 億美元，以及上月 ADP 就業職位下跌一萬個。然而，上月 ISM
製造業指數超出市場預期，由 7 月份 55.5 上升至 56.3，並連續一年處於 50 以
上，反映製造業持續擴張，抵銷了建築開支及新增職位減少的不利消息。美股
大幅反彈，道指高見 10,279 點，並以接近全日高位收市，報 10,269 點，升 254
點。
內地公佈 8 月份製造業採購經理人指數。在連跌三個月後，指數終反彈 0.5 點
至 51.7，符合市場預期。值得留意的是，其中購進價格指數按月升 10.1 點至
60.5，加上近月糧食價格急升 ，或會令市場的通脹預期 升溫，食品股因而獲追
捧，雨潤食品（1068.HK，28.95 港元）、神冠控股（829.HK，8.50 港元，買入）
及中國綠色食品（904.HK，7.59 港元，買入）升 2%至 4%。8 月份居民消費物
價指數將於本月中公佈，市場預料會由 3.3%升至 3.5%，通脹預期或會令上述
食品股進一步造好。
本港零售股昨日更全線顯著上漲，主要受本港 7 月份零售銷售價值增長 18.9%
的消息刺激。主版每五大升幅股之中，便有四隻屬此行業。市場亦憧憬「十一
黃金周」可帶動零售商盈利上升，大受內地遊客歡迎的珠寶首飾、鐘錶及名貴
禮物類零售商可看高一線。不過，於過去數月已累積龐大升幅的大型本地零售
股，昨日反見乏力，當中周生生（116.HK，15.10 港元）及六福（590.HK，15.30
港元）僅升 1%；I.T（999.HK，4.12 港元）更逆市下挫。估值較低的股份有望追
落後，可留意迪生創建（113.HK，5.35 港元）及東方表行（398.HK，2.64 港 元）。
迪生在大中華及東南亞銷售「Brooks Brothers」、「S.T. Dupont」及「Rado」等名貴商品，本港及內地分別佔銷售額之 56%及 22%。撇除去年度特殊收益（分銷
權期限屆滿收益）及特別股息，市盈率及息率分別約為十倍及 5.8 厘。該股昨日
升 5%，扭轉連日跌勢，可於現價買入，目標 6.4 港元，4.9 港元止蝕。
東方表行於大中華銷售「勞力士」及「帝舵」等名貴手表，市盈率僅九倍。該股
昨日急升 7%，逼近一年高位 2.7 港元，可待升穿該水平才追入，目標 3.1 港元，
跌穿 2.5 港元止蝕。
